Les 4 types de produits dérivés de base

Derrière ce terme de l’industrie financière se cache des contrats dont le principe est simple sur le papier. Il existe plusieurs types de produits dérivés de base. Chacun pouvant se décliner de plusieurs manières.
Les produits dérivés ont été à l’origine de certaines paniques bancaires, et ont générés des pertes qui ont marquées l’histoire.

Qu’est-ce qu’un produit dérivé ?

En bourse, on appelle produit dérivé un contrat entre deux parties qui doivent se mettre d’accord sur le prix d’un actif. Quelque soit le type de produit dérivé, le contrat repose toujours sur un actif sous-jacent. En fait, un produit dérivé permet de fixer le prix de l’actif pour une période donnée.

A l’origine, les produits dérivés servaient à couvrir les entreprises face aux risques financiers liés à l’achat de matières premières.

Voici les types de produits dérivés de base :

Produit dérivé n°1 : Les contrats futures

Un contrat futur désigne un contrat entre deux parties au sujet de l’achat et de la vente d’un actif. L’opération se caractérise par un prix, et une date d’exécution. Les deux parties prenantes ne se connaissent pas, et une tierce partie assure la solvabilité de chacun.

Les contrats futures sont négociés sur des marchés organisés. Ils sont standardisés pour assurer une bonne liquidité. Les contrats futures proposés ont pour sous-jacent des matières premières ou des actifs financiers.

Aux Etats-Unis, le Chicago Board of Trade (CBOE) et le Chicago Mercantile Exchange (CME) sont les plus grosses places de marché. Elles sont aujourd’hui regroupées sous la dénomination de CME Group.

N°2 : Les contrats forward

C’est sans doute le type de produit dérivé le plus simple. Il s’agit d’un engagement à acheter ou à vendre un actif financier à un prix donné, à une date fixée. A l’inverse des contrats futures, les contrats forward se négocient sur le marché OTC. La transaction concerne généralement des établissement financiers et plus rarement des clients. On retrouve souvent ce type de contrat sur le marché des changes. Ils servent généralement à se couvrir le risque de change.

Le contrat forward concerne deux parties. L’une s’engage à acheter l’actif, c’est-à-dire à prendre une position longue (long). La deuxième partie s’engage elle à vendre l’actif, et prend donc une position courte (short).

N°3 : Les options

Les options sont un droit (et non une obligation) d’achat (call) ou de vente (put) d’un actif financier à un prix donné, et à une date donnée. On distingue les options américaines, que l’on peut exercer à tout moment jusqu’à la date d’échéance. Ces dernières représentent la grande majorité des échanges. A l’inverse, les options européennes ne peuvent s’exercer qu’à la date d’échéance.

N°4 : Les swaps

Dernier type de produit dérivé. Un swap n’est ni plus ni moins qu’un contrat entre deux entreprises pour échanger des flux de trésorerie dans le futur. C’est un type de produit dérivé plus complexe que ceux présentés précédemment. Les swaps dépendent de plusieurs variables telles que le taux d’intérêt ou le taux de change.